在今天的國際資本市場，所有的投行都像是賭場，你可以和投行購買任何性質的對賭協議，cdo、cds、期貨、期貨違約擔保……都屬於這種框架。

以次貸危機為例。

在房地產市場，低信用客戶的購房貸款合約就是次級貸款，這本身就是一個賭博性的貸款業務，向一個低償還能力的客戶提供貸款，讓對方購買房屋，籍此獲取比正常客戶更高的利息回報。

高風險，高利潤。

銀行將這些次級貸款打包，用大量2a、3a、3b、2b、b級次貸重組出一個a級評級的cdo，美名曰風險和回報綜合平衡的金融衍生品，出售給投資銀行和資產管理公司，最終由全球的中小客戶和退休金基金、養老基金這樣的機構接盤。

為了平衡cdo的風險，還可以再次簽署擔保對賭，向投行繳納保費，如果出現違約就由投行和保險公司支付賠償，

這樣的迴圈可以發展十幾次，從一次對賭變成二十次對賭，大量的合約不斷組合，不斷交給新的銀行。

一份次級貸款合同，最終在金融市場會產生二十次的交易，每一家銀行都能從中獲取盈利。

只要你有足夠的資本，你就可以和投資銀行購買任何性質的對賭產品，美名曰風險擔保。

徐騰在2013年開始做空石油和全球大宗商品時，他不僅購買了大量的空單，同樣也繼續和大量的保險機構、投行，重新購買違約擔保產品。

Loading...

未載入完，嘗試【重新整理】or【退出閱讀模式】or【關閉廣告遮蔽】。

嘗試更換【Firefox瀏覽器】or【Edge瀏覽器】開啟多多收藏！

移動流量偶爾打不開，可以切換電信、聯通、Wifi。

收藏網址：www.mobvista.cc

(＞人＜；)